2024년 금리 전망 (금리 인상? 금리 인하? 시기)

2024년 금리 전망을 정리해보도록 하겠습니다. 2023년 미국 금리 환경은 상당한 변화를 겪었습니다. 연방준비제도이사회는 높은 인플레이션을 해결하기 위해 일련의 금리 인상을 단행했습니다. 이러한 조치는 심각한 문제로 대두된 인플레이션을 관리하기 위한 광범위한 경제 전략의 일환이었습니다.

 

금리 전망

2023년 한 해 동안 연방준비제도는 여러 차례 금리를 인상했습니다. 금리 인상 폭은 상당했으며, 연말까지 금리가 5% 이상으로 정점을 찍을 것이라는 예측이 나왔습니다. 이는 연방준비제도이사회가 이미 일련의 금리 인상을 시작한 전년도의 추세를 이어가는 것이었습니다. 2024년 금리 전망을 살펴보도록 하겠습니다

 

2023년 금리 인상 여파

 

 

미 연준의 금리 조정은 경제의 다양한 측면에 눈에 띄는 영향을 미쳤습니다. 금리 상승은 비용 상승을 의미하며 개인 및 기업 금융 모두에 영향을 미쳤습니다. 주택 시장도 그 영향을 받아 모기지 금리가 상승하고 결과적으로 주택 가격에 영향을 미쳤습니다.

또한 이러한 금리 변화는 주식 시장에도 영향을 미쳤습니다. 예를 들어, S&P 500 지수는 이러한 통화 정책 결정의 영향을 받은 광범위한 경제 환경을 반영하여 일 년 내내 등락을 거듭했습니다.

연방준비제도이사회가 금리를 인상한 주된 목적은 상당한 수준에 도달한 인플레이션에 대처하기 위한 것이었다는 점이 중요합니다. 차입 비용을 증가시켜 소비자 지출을 줄임으로써 상품과 서비스에 대한 수요를 낮추고 인플레이션을 낮추는 것이 목표였습니다.

2023년 미국 금리의 진화는 인플레이션을 관리하고 경제를 안정시키기 위한 연방준비제도의 노력의 일환으로 일련의 전략적 금리 인상이 특징입니다.

 

2023년 금리 추이

 

많은 애널리스트와 경제학자들이 2023년 미국의 금리 인상에 대한 이유를 설명하고 있습니다.

1. 높은 인플레이션에 대한 대처: 연방준비제도이사회가 2023년 금리 인상을 고려하게 된 주된 이유 중 하나는 전년도에 경험한 높은 인플레이션율입니다. 미국의 인플레이션은 수십 년 동안 볼 수 없었던 수준으로 치솟았으며, 인플레이션에 대처하기 위한 전통적인 도구 중 하나는 금리 인상입니다. 금리가 높아지면 소비자 지출과 기업 투자가 감소하여 경제가 둔화되고 인플레이션 압력을 줄일 수 있습니다.

2. 코로나19 이후 경제 회복: 미국 경제는 고용률과 소비자 지출이 개선되는 등 코로나19 팬데믹 이후 회복 조짐을 보였습니다. 이러한 회복세는 연방준비제도이사회가 경제 성장의 심각한 둔화 위험 없이 금리를 인상할 수 있는 여지를 제공했습니다.

3. 글로벌 경제 요인: 공급망 붕괴와 지정학적 긴장을 포함한 글로벌 경제 상황이 인플레이션 압력에 기여했습니다. 연준의 금리 정책도 이러한 글로벌 요인의 영향을 받았는데, 연준은 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하면서 미국의 인플레이션율을 통제해야 했기 때문입니다.

4. 역사적 저금리: 2022년 이전까지 미국은 코로나19 팬데믹 기간 동안 경제를 지원하기 위한 조치로 역사적으로 낮은 금리를 경험했습니다. 경제가 회복되기 시작하면서 경기 과열을 방지하고 향후 경기 침체에 대응할 수 있는 도구를 연준에 제공하기 위해 금리를 정상화해야 할 필요성이 대두되었습니다.

5. 금융 시장의 기대: 금융 시장은 이미 금리 인상 가능성을 염두에 두고 있었습니다. 채권 수익률과 기타 금융 상품은 이러한 기대감을 반영했으며, 이는 그 자체로 연준의 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.

6. 성장과 인플레이션의 균형: 연준의 두 가지 임무는 최대 고용과 물가 안정을 촉진하는 것입니다. 2023년에는 고용 지표가 개선되면서 금리 인상을 정당화하는 인플레이션 억제에 더 초점을 맞추게 되었습니다.

 

2024년 금리 전망

 

 

금리 전망

2024년에 접어들면서 1월과 그 이후의 시장 궤적에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 여기에는 금리 인하 가능성, 인플레이션 추세의 변화, 투자 기회를 위해 주목해야 할 섹터에 대한 추측이 포함됩니다. 이번 시장 전망은 미국과 한국의 채권 및 주식 시장 동향을 분석하고 주요 기술 기업의 성장 궤적을 살펴보는 것을 목표로 합니다.

▶ 2023년 12월 FOMC 회의의 주요 인사이트:

- 미연준의 12월 회의는 예상보다 완화적인 스탠스로 기울었습니다.
- 2023년의 정책 긴축은 정점에 도달한 것으로 보이며, 향후에는 완화 조치로 초점이 옮겨갈 것으로 보입니다.
- 인플레이션과 성장률 전망치가 소폭 조정되어 올해 예상 금리 인하 횟수에 영향을 미쳤습니다.
- 1월까지 PCE 인플레이션은 2% 범위 내로 떨어질 것으로 예상되어 2월 말까지 인플레이션 목표를 달성할 수 있을 것으로 보입니다. 금리 인하는 2024년 중반경에 시작될 것으로 보입니다.

▶  시장 금리에 대한 이해:

- 연방준비제도의 양적 긴축에도 불구하고 시장 금리는 국채 발행 및 지급 준비금 요건 등 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다.
- 시장 금리의 단기 변동이 예상되지만 전반적인 추세는 더 광범위한 경제 요인에 의해 형성될 것입니다.

▶  산타 랠리 이후 주식시장 심리:

- 주식 시장과 경제 상황의 상관관계는 역의 상관관계를 보였으며, 이는 경기 둔화로 인해 금리 인하가 지연될 수 있다는 기대감의 영향을 받았습니다.
- 유동성과 양의 상관관계는 금리 인하가 시장 유동성을 높일 수 있음을 시사합니다.
- 대형주 기술주는 지속적인 기업실적 성장에 대한 기대감으로 투자자들의 관심이 지속되면서 회복세를 보이고 있습니다.

▶  2024년 떠오르는 섹터와 테마:

- 2024년에는 특히 AI의 발전으로 반도체 산업과 IT 부문이 주도할 것으로 예상됩니다.
- 'CES 2024'와 같은 주목할 만한 이벤트는 기술 혁신을 더욱 부각시켜 IT 시장에 활력을 불어넣을 것입니다.

▶  한국 시장 개요:

- 한국은행의 전망에 따르면 물가상승률이 완화될 가능성이 있습니다.
- 그러나 부채 및 부동산 시장에 대한 우려가 통화정책 결정에 영향을 미쳐 주식시장 동향에 영향을 미칠 수 있습니다.

2024년은 기술 발전과 거시경제 변화가 시장 역동성을 형성하는 데 중요한 역할을 하는 등 투자자에게 복잡하지만 잠재적으로 보람 있는 환경을 제공할 것입니다.

금융 전문가들 사이에서 지배적인 의견은 미국 연방준비제도(연준)가 가까운 시일 내에 금리를 인하할 것으로 예상하는 것은 비현실적이라는 것입니다. 이러한 견해는 금융계에서 널리 퍼져 있으며 미국 주식 시장에도 영향을 미칩니다.

11월 중순에 440명의 전문가를 대상으로 실시한 블룸버그 설문조사에 따르면 응답자의 과반수(약 66.4%)가 연준의 금리 인하가 임박했다는 것은 매우 무모한 생각이라고 답했습니다. 이 설문조사에서는 미국 달러화 약세(응답자의 20.5%)와 원유 가격 하락(13.2%)에 베팅하는 것과 같은 다른 잠재적으로 현명하지 못한 투자 전략도 강조되었습니다.

이러한 인사이트는 연준의 금리 정책에 대한 신중한 입장을 시사합니다. 작년 말 주식시장 상승을 이끈 낙관적인 분위기에도 불구하고, 낙관론의 급격한 확산은 시기상조일 수 있으므로 보다 절제된 접근이 필요하다는 의견이 지배적입니다. 이러한 신중한 시각은 미국의 인플레이션율이 연준의 목표치인 2% 아래로 떨어지지 않았다는 사실로 인해 더욱 강화되고 있습니다.

투자 커뮤니티는 단기적으로 연준의 금리 인하를 기대하는 것은 지나치게 낙관적일 수 있다는 견해가 일치하는 것으로 보이며, 이러한 정서가 현재 시장 동향과 투자자 전략에 영향을 미치고 있습니다.

 

2024년 미국 금리 예측에 참고할 만한 지표들

 

 

금리 전망

1. 인플레이션 동향: 2024년에도 인플레이션이 높은 수준을 유지하거나 계속 상승할 경우 연방준비제도이사회는 인플레이션 압력을 억제하기 위해 금리를 계속 인상할 수 있습니다. 그러나 인플레이션이 진정될 조짐을 보이면 추가 금리 인상의 필요성이 줄어들 수 있습니다.

2. 경제 성장과 안정성: 경제 상황은 금리 결정에 중요한 역할을 합니다. 미국 경제가 강한 성장세를 보이면 연준은 과열을 막기 위해 금리를 인상할 수 있습니다. 반대로 경기 둔화나 불황의 조짐이 보이면 연준은 성장을 촉진하기 위해 금리를 인하할 수 있습니다.

3. 고용률: 연방준비제도이사회는 의사 결정 시 고용률도 고려합니다. 고용률이 높으면 경제 성장과 인플레이션을 관리하기 위해 금리를 인상할 수 있고, 반대로 실업률이 높아지면 경제 활동을 촉진하기 위해 금리를 인하할 수 있습니다.

4. 글로벌 경제 여건: 무역 관계, 지정학적 사건, 글로벌 시장 동향을 포함한 국제 경제 상황은 미국 금리 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 주요국의 경제 혼란은 연준의 신중한 접근으로 이어질 수 있습니다.

5. 통화정책 목표: 적정 장기 금리 유지와 최대 고용을 포함한 연준의 장기 통화 정책 목표는 연준의 결정을 안내합니다. 

6. 시장 기대: 금융 시장의 기대도 연준의 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 시장이 금리를 더 높게 또는 더 낮게 예상하면 경제 행동에 영향을 미치고 결과적으로 연준의 정책 선택에 영향을 미칠 수 있습니다.

7. 예상치 못한 경제 충격: 자연재해, 팬데믹, 금융위기 등 예측할 수 없는 사건이 발생하면 경제 전망이 크게 달라져 금리 변화의 방향이 달라질 수 있습니다.

8. 정부 재정 정책: 정부 지출 및 과세와 관련된 결정도 경제 실적과 연준의 금리 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.

금리를 예측하는 데는 상당한 불확실성이 수반됩니다. 경제 예측은 현재 데이터와 미래 사건에 대한 가정을 기반으로 하며, 이는 빠르게 변할 수 있습니다. 따라서 2024년 미국 금리에 대한 예측은 확실성이 아닌 가설로 받아들여야 합니다.

 

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지금까지 2024년 금리 전망 (금리 인상? 금리 인하?)에 대해 정리했습니다. 이코노미스트들은 미 연방준비제도(Fed·연준)가 올해 2분기에 금리 인하를 시작할 가능성이 높다고 보고 있는 것으로 나타났습니다.

 

금리 전망

이코노미스트 123명을 대상으로 설문조사를 한 결과, 응답자의 69.9%(86명)가 연준이 5~6월에 금리인하를 시작할 것으로 전망했으며 이 중 '6월 인하'를 점친 이코노미스트가 55명으로 가장 많았고 31명은 '5월 인하'를 예측했다고 합니다. 또한 이들은 이달 말 FOMC에서는 기준 금리를 동결할 것으로 예상했으며 올해 말 기준금리는 4.25~4.50%(중앙값)로 전망했는데요, 다가 올 FOMC 일정을 기다려 봐야 할 것 같습니다.

 

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